开放式基金创立23周年：开放式基金数量突破1万只 诞生20只“十倍基”

2001年9月，我国首只开放式基金华安创新正式成立。今年9月，开放式基金即将迎来成立23周年。目前，开放式基金数量已突破1万只，总规模达到27.65万亿元；20多年间诞生了20只“十倍基”。

总规模达27.65万亿元

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种产品运作方式。

在公募基金诞生初期，1998年3月成立的基金开元、基金金泰都是传统封闭式基金。3年后，第一只开放式基金华安创新于2001年9月成立，此后，开放式基金的运作模式逐步拓展到股票型基金、债券型基金、货币型基金等多种产品类型，开启了开放式基金大繁荣、大发展的征程。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年7月底，国内开放式基金数量达10742只，合计规模为27.65万亿元，占比88%，开放式基金已成为我国公募基金的主流产品类型。

宏利基金表示，与封闭式基金相比，开放式基金流动性良好，投资者可以根据资金需求赎回基金份额。而且，开放式基金投资门槛较低，对于中小投资者较为友好。

在宏利基金看来，开放式基金是公募产品层面的创新，细分类型产品不断推出，既丰富了我国公募基金产品线，又推动了法律法规的完善。同时，开放式基金作为普惠金融的代表，已成为中小投资者理财的重要工具。

济安金信基金评价中心主任王铁牛表示，开放式基金凭借突出优势迅速取代封闭式基金成为市场主流品种。“开放式基金最大的优势在于流动性，投资者可以根据资金需求和市场情况，随时进行配置和组合调整。同时，开放式基金为广大投资者提供了普惠金融的理财服务，也为养老金、银行理财、保险资管等机构投资者提供了投资产品和专业投资服务。”

盈米基金研究院权益研究员聂涵认为，开放式基金流动性好，申购赎回便捷，便于普及，也更能体现公募基金的普惠性质，同时利于丰富产品类型，助力行业壮大规模。

聂涵进一步表示，随着产品规模持续壮大，开放式基金已成为资本市场的重要资金来源，对资本市场实现价格发现、支持实体经济发挥了非常重要的作用；开放式基金也是普通投资者参与资本市场投资、分享上市公司经营成果的重要手段。

客观审视自由申赎机制

在大资管领域，开放式基金直接面对最广大的投资群体，也面对最直接的挑战，投资者随时可以“用脚投票”来选择开放式基金。

北京一家大型基金公司表示，越是开放充分、竞争激烈的行业，进步就越快，需要客观审视开放式基金这种自由申赎的机制。

该基金公司分析，一方面，开放式基金较高的资金进出灵活性，相应地对基金管理人的投资管理能力要求更高，倒逼基金公司加强自身投研实力建设，化压力为动力，立足客户需求做好基金业绩，力争赢得投资者的持续青睐；另一方面，在市场优胜劣汰中，有利于推动行业良性竞争，实现资本市场高质量发展。

该基金公司提到，如果因为市场短期波动而频繁申赎，进而造成基金规模大幅变化，可能会增加投资者的操作成本，不利于基金管理。为改善这种状况，基金公司近年来持续加大投资者教育力度，引导理性投资、价值投资和长期投资，提升投资行为稳定性。

聂涵也认为，开放式基金的运作机制对基金管理人形成了一种正向激励：业绩表现好的管理人规模持续提升，业绩不佳的管理人则要面临赎回。这种持续的正向激励机制将促进公募基金持续提升管理能力。

聂涵坦言，开放式基金良好的流动性也会遇到一些问题和挑战，比如投资者申赎带来的流动性要求，负债端的不稳定对投资组合产生负面影响，进而影响投资业绩。投资者“追涨杀跌”等投资行为，一定程度上加剧了“基金赚钱，基民不赚钱”困局。

王铁牛总结道，开放式基金自由申赎机制，对基金管理人来说既是压力又是动力。压力是指基金管理人在面对市场波动短期资金流动时，需要在资产配置和风险管理方面有更高的水平。动力是指管理人需要持续加强投研体系建设，优化考评机制，提升投资者教育，培育长期投资和价值投资理念，促进行业高质量发展。

诞生20只“十倍基”

从投资业绩来看，Wind数据显示，截至9月6日，首批3只开放式基金——华安创新、南方稳健成长、华夏成长，成立以来年化回报率分别为6.4%、8.38%、7%。

自开放式基金诞生以来，出现了华夏大盘精选A这样大赚24倍的基金，还有嘉实增长、兴全趋势投资、宏利周期等20只“十倍基”，年化回报都超过10%，成为公募基金的优秀代表。

宏利基金表示，过去23年中，开放式基金涌现出一批业绩出色的基金，整体收益率显著跑赢银行定期存款。开放式基金用投资业绩证明“价值投资、长期投资”能够为投资人带来相对较高的回报。

“风物长宜放眼量”，上述北京大型基金公司也表示，投资者应以更长期的视角审视基金的投资价值。与此同时，作为管理人，基金公司要不断加强投研内功建设，立足投资者长期利益与短期需求，基于客户精细化投资需求提供综合解决方案。

聂涵分析道，开放式基金长期赚钱效应的基础是过去二十多年我国经济快速发展、资本市场持续壮大的时代机遇，公募基金作为专业投资管理人，通过主动管理为投资者实现了超额回报，这个长期赚钱效应是公募基金一直倡导的长期投资、价值投资理念的最直接体现。

王铁牛表示，一批开放式基金在长期投资中取得较为优秀的年化收益，证明公募基金在权益投研能力、行业配置、风险管理等方面拥有较高的水平。未来，要更多考量基金投资者的实际收益、持有体验和获得感，更好解决“基金赚钱，基民不赚钱”等问题。