惨遭突袭！大量美债抛售，外汇市场巨震，中国该如何应对？

今天下午有一类新闻的播报频率特别高，那就是汇率。我们先来简单看下都有哪些国家出现大幅异动。

美元兑日元周二亚洲时段最高触及了154.60，为1990年以来的新高。日元凶猛的跌势促使交易员们纷纷感慨，即使日本当局干预的利剑依然高悬，但陷入困境的日元似乎已经成为了一个“无底洞”。

美元兑韩元日内早间一度升穿了1400大关，为去年11月以来首度触及这一整数关口。

印度卢比周二进一步改写了历史新低。美元兑卢比货币汇率日内一度触及83.535，突破了去年11月份触及的盘中高位83.50。

印尼盾是周二跌幅最为猛烈的亚洲货币之一，兑美元一路重挫逾2%，跌至了四年来的最低点，这促使印尼央行进一步对国内外汇市场进行了干预。印尼央行表示，将始终在市场上维护印尼盾稳定。

纵观整个亚洲市场。无论是人民币、日元、韩元、卢比这样具有全球影响力的亚洲前四大经济体货币，还是以越南盾为首的一些小币种。近段时间由于美元升值的原因，均出现一定程度甚至大幅的贬值，不少货币直接创出历史新低。为何美元能够如此的强劲？又有哪些因素促成美元指数的上涨？

提到美元就不得不先说说美国的经济数据。降息这个词是全球最关键，何时降息？降息多少？

从早些时候公布的经济数据来看，美国3月非农就业大增30.3万人，创下去年5月以来的最大增幅，并且远超市场预期的21.4万人，而且创下美国就业岗位连续39个月的正增长。

美国失业率也从之前的3.9%，下滑到3.8%，继续维持较低的失业率。

我们再看一组最新的数据，美国3月零售销售环比增长0.7%，较2月上修后增速0.9%放缓，但明显强于预期增速0.4%。数据显示出美国经济的韧性，进一步刺激了市场对美联储不急于降息的预期。

种种数据的好于预期告诉我们除了美国经济火热之外，也要担心可能会出现“滞胀”的风险。一般来说，经济火热就需要通过“降温”的方式来防止经济过热，那就是我们通常所说的加息。如果增速并非难以控制的话，则可以考虑暂缓降息的方式，目前美国就是采用这一措施。

降息的预期再一次的放缓，这对美国自身乃至整个全球来说都是一个不小的冲击。美国企业以及群众都希望能够放水，这样他们的生活成本可以变相下降。

美股下跌，特别是代表以科技类的纳斯达克指数创出近两个月最大跌幅。有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率从年初的3.8%附近攀升至周一的4.66%，促使全球资金兑换成美元以获取高收益率，进而不断刺激美元走高。

就在两周前，美联储官员戴利还曾表示，美联储今年三次降息将是“合理的”。但在上周美国CPI数据表明美国通胀增幅连续三个月高于市场预期后，本周一戴利没有再重复这一观点，也没有就何时准备考虑降息提供任何明确信号。

戴利只是表示，她需要确信美国通胀正朝着美联储2%的目标迈进：“我们现在能做的最糟糕的事情，就是在没有必要紧急的情况下采取紧急行动。”

就在伊朗利用无人机和导弹攻打以色列没多久，以色列国防军发言人哈加里当地时间4月14日声明，“大量”以色列战斗机已在空中准备反击伊朗的袭击。这无疑又给全球的不确定性带来更大的冲击。

目前，以色列详细的反击措施尚未公开，在16日的会议中仍将继续审议。此外，以色列总统伊萨克·赫尔佐格对伊朗的行为给予了强烈谴责，称其为“非常具有侵略性的野蛮袭击”，同时也表现出了一种克制，他明确指出以色列并不寻求战争，而是始终致力于和平。赫尔佐格还强调，以色列今后的任何反应都仅仅是为了自我防御。

此前英美等多国表态，希望以色列停手避免事态进一步的发酵。以色列如此强硬的态度回应，直接让欧盟吓坏。

最直接的就是避险情绪，国际金价出现一波明显的上涨。自去年10月巴以冲突以来，黄金累涨将近30%，今年初以来涨超10%。

以色列目前是吃了秤砣铁了心要反击到底。虽然有美国撑腰，但现在来看明显已经处于“失控”的状态。冲突一时半伙难以熄火，这对于大宗也好，美元指数也罢多少都会有影响。

降息预期的一降再降，以及地缘风险的升温，美元指数已经迎来五连涨。

近日，韩国、泰国和波兰央行密集发声，要么表示正在密切关注货币波动，要么明确说如果需要将采取干预措施。印度尼西亚央行和秘鲁央行则更直接地抛售美元。

对我们而言，人民币的汇率保卫战已经打响。如果人民币持续贬值，对中国经济将产生负面影响。在国际市场上货币购买力下降，中国的国家财富会缩水，与民众息息相关的就是出国旅游的花费也会增加。

众所周知，2022年美联储开始加息以来，我们的央行一直密切关注汇率，坚决不允许美元对人民币汇率跌破7.3的重要关口。这场无硝烟的战斗也被称为“人民币保卫战”。

一位香港银行外汇交易员指出，本周人民币汇率出现回调行情，主要原因是受到美元指数创年内高点106.39的影响，导致海外量化投资基金与银行纷纷技术性买跌人民币汇率。

在他看来，相比本周以来日元兑美元汇率快速下跌至154一线，创下1990年以来最低点154.44，人民币汇率仍呈现较强的韧性。这背后，是中国经济基本面持续好转，给人民币汇率带来较强的支撑。

当然，要想人民币能够在一个安全区域范围，除了美元的影响之外还需留意日元。原因非常简单，近期日本央行罕见表态可能加息。那么日本当局何时干预汇市力挺日元，这或许也能给人民币汇率带来额外的提振效应。就从当下的情况来看，人民币汇率抗跌性依然十足。

全球的经济都具有联动性。美国零售数据抢眼，加息预期的延后，美债的走高，地缘风险的增加，黄金的异动。各种因素叠加一起我们看到美元的上涨，变相使得多数国家的货币出现大面积贬值。

针对人民币不仅是比较抗跌，更多是中国经济基本面持续好转，加之海外资本仍在加大境内人民币国债配置力度，令人民币获得较强的支撑。

或是海外投机资本一方面认为强势美元或许仅仅是“暂时现象”，在美联储没有对降息“松口”的情况下，美元指数未来仍将大概率回调。

回顾美联储加息周期最强的时候，人民币汇率也没有跌破7.4，而现在已经处于美联储开始降息的初期。我们更加有理由相信人民币汇率的抗风险能力以及稳定性。